【导读】业绩预增600%的背后，广聚能源1.1亿元合同欺诈风险仍悬
8月11日晚间，广聚能源发布了一份看似平常却颇有意思的业绩预告修正公告。公司将上半年归母净利润从此前预告的2516.92万—2817.38万元，一举上调至6555.96万—6856.42万元，同比增幅由约170%跃升至超600%。
对此，公告给出的理由是，参股企业深圳妈湾电力有限公司“分红决议提前”，为公司增加投资收益4039.04万元。而就在这份亮眼成绩单的另一面，公司全资子公司航天欧华信息技术有限公司（以下简称航天欧华）因上游供应商涉嫌合同欺诈，其已支付的1.1亿元采购款面临重大合同风险，若触发补充计提，不排除对公司2026年半年度及期后的经营业绩产生不利影响。
4039万元撑起近六成利润
广聚能源的业绩上修，来得有些突然。
7月15日，广聚能源披露2026年半年度业绩预告，预计上半年归母净利润为2516.92万元至2817.38万元，同比增长169.90%至202.12%，增长原因包括成品油业务量价齐升、信用减值计提同比减少等。
过了不到一个月，业绩预告数据被大幅提高。修正的核心原因指向一笔投资收益。公告称，公司持有参股企业深圳妈湾电力有限公司14.42%股权，于二季度末确认2025年度分红事宜，增加报告期投资收益4039.04万元。公司特别说明，“以前年度一般于第三季度或第四季度确认妈湾电力投资收益，该事项系参股企业分红决议提前，不属于非经常性损益”。
记者测算，这笔4039.04万元的投资收益，约占修正后归母净利润上限的58.9%。若剔除该项，公司上半年归母净利润与最初业绩预告基本相当。
妈湾电力为何“提前分红”？
妈湾电力为何选择在二季度末提前分红，广聚能源的公告并未作进一步说明。记者梳理公开信息后发现，这一时点调整的背后，或有多重考量。
从分红能力看，妈湾电力具备充足底气。这家发电、供电企业2025年实现净利润约3.49亿元，总资产为95.51亿元，净资产为59.16亿元，盈利稳定。广聚能源2025年12月以6.8亿元公开摘牌增持其8%股权，持股比例由6.42%提升至14.42%。在自身盈利充沛的情况下，妈湾电力提前向股东分配利润，具备相应的财务基础。
就资金需求而言，广聚能源近年来资本开支密集。2025年以来，公司先后完成多项大手笔运作：收购妈湾电力8%股权耗资6.8亿元、竞得深圳外环高速横岭服务区两宗加油站用地耗资1.65亿元、收购航天欧华100%股权耗资5518万元。年报显示，公司2025年经营活动现金流量净额为-4083.21万元，由正转负。提前取得分红款，无疑有助于缓解资金压力。
从会计确认时点看，分红时点的选择直接决定了投资收益计入哪个报告期。妈湾电力将确认时点由“三季度/四季度”提前至“二季度末”，客观上抬高了公司中期业绩的表现。同时，也为可能出现的大额补提信用减值损失做好准备。
悬而未决的1.1亿元采购款
与业绩上修形成鲜明对照的，是航天欧华面临的合同欺诈风险。
2026年3月2日，航天欧华分别与上游供应商基线未来科技（北京）有限公司（以下简称基线未来）及下游客户航天联志技术有限公司签订重大贸易合同，采购合同金额为1.154亿元，销售合同金额为1.1907亿元。为此，航天欧华以银行承兑汇票方式，向基线未来支付了95%的采购款，合计1.0963亿元。
航天联志主营定制服务器、算力硬件与信创基础设施，该合同被业内认为是广聚能源进军算力的重要信号。彼时，广聚能源股价连收两个涨停，而在股价异常波动公告中，广聚能源并未披露上述合同，直至此次合同面临欺诈风险才被公之于众。
转折发生在四个多月后。2026年7月14日，广聚能源发布公告称，公司收到航天欧华关于上游供应商基线未来涉嫌私刻公章、合同欺诈的相关供述，随即启动专项调查。
这意味着，航天欧华几乎全额预付了采购款，却可能面临供应商“货不对板”甚至根本无货可交的风险。
广聚能源表示，目前专项调查程序仍在进行中，若触发补充计提，不排除将对公司2026年半年度及期后的经营业绩产生不利影响。
两位董事投了反对票
航天欧华卷入合同欺诈事件，并非广聚能源第一次在这家子公司身上遭遇争议。事实上，从收购之初，这笔交易就伴随着不同的声音。
2025年2月12日，广聚能源公告拟以公开摘牌方式现金收购航天欧华100%股权，挂牌底价为5518.25万元。卖方为深圳航天工业技术研究院有限公司，系中国航天科工集团旗下控股公司。2025年3月13日，双方签署产权交易合同，3月26日完成工商登记变更，航天欧华正式成为广聚能源全资子公司。
公司当时表示，收购航天欧华旨在“优化贸易业务结构，推动产业布局，拓展新的利润增长点”。航天欧华彼时是中兴通讯政企全线产品分销业务的全国总经销商之一，广聚能源希望借此切入信息与通信技术贸易领域。
然而，这笔收购在董事会层面就产生了分歧。2025年2月召开的董事会会议上，董事任玮、夏智文投出了反对票。两位董事的反对理由直指要害：航天欧华2022年、2023年度及2024年1—9月期间累计亏损金额超过7200万元，且2024年以来航天欧华已基本停业，纳入公司报表后，不排除会一定程度拖累公司业绩。建议公司聚焦战略性新兴产业、新质生产力等方向的标的，选择符合财务稳健等基本标准的标的。
从后续披露的财务数据来看，两位董事的担忧并非没有道理。2025年年报显示，航天欧华按净额法核算的营业收入为3171.42万元，净利润为696.06万元。而截至2026年3月31日，航天欧华营业收入为452.44万元，净利润为0.09万元，资产总额为83694.47万元，净资产为5958.07万元，资产负债率高达92.88%。
一家净资产不足6000万元、资产负债率超过90%的公司，却在被收购仅1年后，签下了1.154亿元的采购大单，并几乎全额预付了货款。这笔交易的决策流程与风控机制，无疑值得追问。
一家实缴仅76万元的供应商
承接了上亿元采购订单的基线未来，其工商信息则呈现出诸多耐人寻味的细节。
工商信息显示，基线未来成立于2019年9月4日，公司注册资本为1.3亿元，但实缴仅为76万元，实缴率不足1%。自然人李鹏持股90%，庄星宇持股10%，参保人数为10人。这家公司的股权与法定代表人，经历了频繁的更替，2019年12月、2024年2月、2025年6月法定代表人都变更过。
但时间线的重合引人关注。基线未来于2025年7月将注册资本从1000万元一次性增至1.3亿元，但实缴仍仅76万元；此后约7个月，即2026年3月2日，该公司便与航天欧华签订了1.154亿元的采购合同。注册资本大幅扩张与实际出资严重不符，叠加频繁的法定代表人变更，令市场对这家供应商的履约能力和资信状况存疑。
广聚能源在公告中就业绩预告修正向投资者致歉，并表示将加强经营预测管理及内部沟通。至于妈湾电力提前分红的完整背景，以及航天欧华合同欺诈事件的调查结果，均有待公司后续披露。
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